Главная - Статьи - Дивиденды по норгикелю в 2022 году

Дивиденды по норгикелю в 2022 году


Новости рынков | Дивиденды Норникеля по итогам 2022 года могут составить 2 811 рублей на акцию — Велес Капитал


Однако мы отмечаем, что грядущее снижение оценки FIF и ралли бумаг «Новатэка» создают угрозу индексным позициям «Норникеля». Если раньше «Норникель» с переменным успехом конкурировал за 4-е место с «Яндексом», то теперь в игру включился опасный претендент на лидерство – «Новатэк». Долговая нагрузка. В ходе презентации финансовых результатов за 1-е полугодие 2022 г. «Норникель» анонсировал увеличение целевой инвестиционной программы в 2022-2025 гг.

до 4 млрд долл. Согласно нашим расчетам, затраты компании в 2022-2022 гг. не покрываются свободным денежным потоком, что приведет к росту долговой нагрузки. Мы полагаем, что совокупный FCFF в 2022-2022 гг.

составит 10 млрд долл. при затратах в 16,4 млрд долл. (штраф Росприроднадзора – 2 млрд долл., байбэк – 2,1 млрд долл., дивиденды – 11,7 млрд долл., проценты – 0,6 млрд долл.). Разрыв в денежных потоках будет компенсирован наращиванием чистого долга, который к концу 2023 г.

достигнет 10,8 млрд долл. Также мы не исключаем новые выкупы акций, что потребует еще больших заемных ресурсов.

Однако даже с учетом ожидаемой нами коррекции цен на цветные металлы значения чистый долг/EBITDA (обычное и нормализованное) будут находиться далеко от порогового значения 1,8х. Дивиденды. В ходе конференц-звонка менеджмент подтвердил приверженность принципам текущей дивидендной политики, подразумевающей выплату 60% EBITDA при значении чистый долг/EBITDA ниже 1,8х.

Ранее мы полагали, что после расчета дивидендов за 2020 г. из FCFF «Норникель» продолжит придерживаться данного подхода в 2022-2022 г, однако менеджмент назвал кейс 2020 г. разовым явлением. Согласно нашей оценке, по итогам 2022 г.

компания выплатит 2 811 руб. на акцию (доходность 11,5%). Если резерв на выплату штрафа Росрыболовства не будет отражен в отчетности за 2-е полугодие, дивиденд увеличится до 3 036 руб.

на акцию. «Норникель» имеет обязательство по выплате как минимум одного промежуточного дивиденда в 2022 г. (около 1 603 руб. на акцию), однако сроки принятия решения о полугодовых или девятимесячных выплатах неизвестны.

Акционеры «Норникеля» близки к компромиссу по дивидендам 2022 года

Газета «Коммерсантъ» от 30.03.2021, стр.

9 Ключевые акционеры ГМК «Норильский никель» «Интеррос» и «Русал» ищут временный компромисс в крайне чувствительном вопросе дивидендных выплат. Так, «Интеррос» настаивает на резком снижении дивидендов «Норникеля» — до 50–70% от свободного денежного потока. По расчетам аналитиков, при новой схеме дивиденды могут снизиться вдвое.

С другой стороны, «Интеррос» согласился заплатить $570 млн за долю «Русала» в совместном золотомедном Быстринском проекте.

По оценке аналитиков, с учетом этой выплаты «Русал» может получить за 2022 год те же деньги, что и при прежней схеме выплат дивидендов «Норникеля».

Объявленные «Русала» и «Интерроса» по будущему золотомедного Быстринского проекта могут стать частью большого соглашения между акционерами, которое, с одной стороны, позволит поддержать масштабную инвестиционную кампанию «Норникеля», который в последние два года столкнулся с рядом аварий на промышленных объектах, а с другой стороны, обеспечить стабильный поток дивидендов, необходимый «Русалу» для обслуживания долговой нагрузки. «Интерросу» Владимира Потанина принадлежит 34,6% акций «Норникеля», «Русалу», чьим основателем является Олег Дерипаска,— 27,8%, Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова — 4,7%.

Акционерное соглашение «Норникеля», заключенное в 2012 году и истекающее в 2023 году, предполагает расчет дивидендов от EBITDA. «Интеррос» теперь предлагает платить дивиденды в размере 50–70% от свободного денежного потока (free cash flow, FCF), что снизит их абсолютный размер. «Интеррос» на случай отказа «Русала» одобрить смену дивидендной политики предупредил, что тогда «Норникель» снизит дивиденды после 2023 года, когда истечет акционерное соглашение, учтя «переплату» в 2022–2022 годах.

«Интеррос» на случай отказа «Русала» одобрить смену дивидендной политики предупредил, что тогда «Норникель» снизит дивиденды после 2023 года, когда истечет акционерное соглашение, учтя «переплату» в 2022–2022 годах.

Одновременно с обсуждением дивидендов менеджмент «Норникеля» 29 марта представил совету директоров инвестиционную программу до 2030 года.

Первый этап предполагает вложения в $27 млрд в период с 2022–2025 годов и $9 млрд в 2026–2030 годах. За это время компания планирует добиться роста добычи руды в Норильском промышленном районе на 80% от показателя 2017 года, до 30–32 млн тонн в год, увеличить производство металлов в никелевом эквиваленте на 30–40%, снизить выбросы диоксида серы в Норильском дивизионе в 20 раз, а на Кольской ГМК — в семь раз уже в 2022 году. Совет директоров не принял конкретных решений и предложил акционерам продолжить консультации насчет дивидендных ориентиров.

По словам старшего вице-президента и финдиректора «Норникеля» Сергея Малышева, конъюнктура на рынках металлов волатильна, в результате чего EBITDA компании в течение только текущего сырьевого цикла колебалась в пределах $4–8 млрд в год.

«В наших оценках мы также принимаем во внимание интересы широкого круга стейкхолдеров, и верим, что наше предложение позволит обеспечить сбалансированное распределение капитала с учетом интересов акционеров и позиции государственных властей»

,— заявил он. Замглавы «Русала» Максим Полетаев, входящий в совет директоров «Норникеля», заявил “Ъ”, что «все затронутые вопросы емкие, работа идет, как и говорили, в режиме рабочего диалога».Разрешить, по крайней мере временно, вопрос о дивидендах могут договоренности по Быстринскому ГОКу, который является одним из самых перспективных проектов ГМК. «Русал» предлагал сохранить Быстринский в составе ГМК, однако в итоге поддержал spin off проекта в пользу основных акционеров «Норникеля».

После spin off «Русал» продаст полученные 14% проекта «Интерросу» за $570 млн. Ирина Ализаровская из Райффайзенбанка говорит, что, продав пакет в Быстринском, «Русал» вкупе с дивидендами «Норникеля» по новой формуле в среднем за 2022 год получит тот же уровень дивидендных выплат, которые он получал по старой формуле. «Но это разовый эффект. С другой стороны, соглашение действует до декабря 2022 года, и «Норникель» упоминал, что 2022 год — это последний год выплаты дивидендов по акционерному соглашению»,— говорит аналитик.

По ее расчетам, по новой формуле с учетом масштабной инвестпрограммы дивиденды «Норникеля» снизятся в 1,6–2 раза. Максим Худалов из АКРА согласен, что выделение Быстринского и передача бумаг акционерам может компенсировать часть недополученных дивидендов.

«Переход на выплаты из FCF может снизить дивиденды «Норникеля» ориентировочно в два раза по сравнению с действующей формулой»,— говорит эксперт.

Тем не менее, добавляет он, размер дивидендов превысит более чем вдвое предложенный в 2020 году минимальный лимит в $1 млрд. Евгений Зайнуллин

  • подписка подписка
  • подписка подписка

Главные события дня в рассылке «Ъ» на

Большой дивидендный сезон 2022 года. 7 июня пришли дивиденды от ГМК Норникель.

Моя дивидендная доходность + 14,8 %

7 июня1,9 тыс.

прочитали2,7 тыс. просмотров публикацииУникальные посетители страницы1,9 тыс. прочитали до концаЭто 71% от открывших публикацию1,5 минута — среднее время чтенияВ 2022 году дивидендный сезон сместился на конец весны и начало лета.Причины понятны, сложный «2020 короновирусный год».Поступили на счет дивиденды ГМК Норникель 7 июня 2022 годаДивиденды ГМК Норникель поступили мне на счет 7 июня 2022 годаРеестр закрылся 1 июня 2022 года.Дивиденды поступили мне на счет 7 июня 2022 года.Оперативно для ГМК Норникель.

В течение 6 дней дивиденды поступили мне на брокерский счет от эмитента. Пенсионный фонд Кубышка, акции ГМК Норникель, средняя цена покупки 6014 рублейДивидендная доходность = (Дивиденды за 2020 год — 13% налог на дивиденды)/ Средняя цена приобретения акций = +14,8 %.По прогнозам аналитиков ГМК Норникель в 2022 году выплатит дивиденды 3 раза за год.Первый платеж прошел, и составил 1021,22 рубля за 1 акцию (минусуем 13% налог на дивиденды).

На руки вышло 888,4 рубля за 1 акцию Аналитики рынка ценных бумаг прогнозируют выплату дивидендов ГМК Норникель в этом году еще дважды:

  1. Прогноз. 07.10.2022 года, 689 руб. за 1 акцию
  2. Прогноз. 24.12.2022 года, 804 руб. за 1 акцию.

Доля акций ГМК Норникель в моем портфеле «Пенсионный фонд Кубышка» 0,8 %.Возможно, что приму решение наращивать долю ГМК Норникель в моем портфеле. Но не в июне, июле 2022 года. Так как сейчас есть много интересных дивидендных историй, уже утвержденных ГОСА (годовым очередным собранием акционеров).

Покупки акций, как всегда, буду делать 10-11 июня 2022 года, после поступления на мой счет 4200 руб. с зарплаты и денег с монетизации Дзена и Ютуба.

И , конечно, на поступившие за месяц дивиденды на мой брокерский счет. О чем, конечно, напишу статью в Дзене.Июнь 2022 года оказался урожайным на дивиденды. Все поступающие дивиденды я снова реинвестирую в покупку дивидендных акций России. Деньги не вывожу.Оговорка (дисклеймер): я по закону не имею права советовать какие акции, активы, цифровые валюты вы можете купить.
Деньги не вывожу.Оговорка (дисклеймер): я по закону не имею права советовать какие акции, активы, цифровые валюты вы можете купить.

Такое у нас законодательство. Поэтому я обязан сделать письменное предупреждение:Внимание! Всё что написано в блоге не является инвестиционной рекомендацией, советом, идеей или предложением к покупке или продаже ценных бумаг, других финансовых инструментов, цифровых валют.Действия и мысли описанные здесь являются личными действиями автора и не преследуют цели побудить Вас совершать какие-либо поступки со своими активами, финансами, в том числе на фондовом рынке!Читатель не должен полагаться на информацию, содержащуюся в данной статье, а также на её полноту, точность или объективность, при использовании в любых целях.Всем читателям моего блога желаю терпения, здравых рассуждений, удачи в долгосрочном инвестировании, и, конечно же, здоровья.

В здоровье тоже надо инвестировать, прежде всего свое время!Если вам понравилась моя статья, ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал, чтобы не пропустить новые публикации!

Цена акций «Норникеля», стоит ли покупать в 2022 году

Между тем, «РУСАЛ», еще один крупный акционер корпорации, выступает против изменения формулы расчета платежей. Аналитики «Инвестбанка» ожидают, что к 2022 году средства будут начисляться на основе схемы, представленной в соглашении, а с 2022 года — на основе денежного потока.

Холдинг принял и уже приступил к реализации программы развития, основными направлениями которой являются рост и модернизация производства, а также решение вопросов экологии, связанных с производством «зеленой» продукции. Руководство компании четко понимает, что удовлетворить растущие потребности в производимых металлах можно только при соблюдении принципов устойчивого развития и требований безопасного производства.

Очевидно, что задержка обновления производственных мощностей грозит промышленными и экологическими катастрофами, что непременно скажется на рейтинге компании вплоть до потери лидирующих позиций на рынке.

В связи с этим «Норильский никель» реализует новую стратегию развития, которая предусматривает увеличение доли инвестиций в экологические программы, промышленную безопасность и модернизацию производства, начиная с 2022 года. Не исключено, что новые аварии вынудят холдинг начать капитальный ремонт раньше.

Не исключено, что новые аварии вынудят холдинг начать капитальный ремонт раньше. Мнения экспертов по поводу акций «Норникеля», а именно, стоит ли их покупать в 2022 году, неоднозначны. Ведущий аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов полагает, что в сложившейся ситуации инвестировать средства в компанию на средний срок довольно рискованно.

Распродажи акций «Норникеля» усилились, и это происходит не только из-за внутренних проблем — поведение актива зависит также от мировых цен на никель, которые сейчас снижаются. Поэтому эксперт рекомендует дождаться, когда металлургический гигант представит свои прогнозы, касающиеся последствий подтопления рудников. В целом же, динамика за 2022-2022 годы для «Норильского никеля» представляется наиболее напряженной.

Кроме ликвидации последствий аварий, перед компанией остро стоит вопрос об уменьшении дивидендных выплат и увеличении затрат на модернизацию производства.

Мысли по ГМК Норильский Никель после отчета за 6 мес.

2022 года

США и роста капитальных затрат»;Но штраф это 2 млрд.

, а куда за пол года еще потратили, что даже с учетом новых денег от операционной деятельности , денег стало сильно меньше, чем было шесть месяцев назад ???Как я понял деньги пошли на благие нужды:1) дивиденды выплатили на $ 2.2 млрд.;2) произвели выкуп собственных акций на $ 2 млрд.;3) также увеличены вложения в основные средства — $ 962 млн. против $519 млн. г/г . Впору задаться вопросом, что хорошего нас, инвесторов, ждет в ближайшем будущем. То бишь поговорим о приятном — о будущих дивидендах :)))) Вспоминаем утвержденную див.

политику:На дивиденды направляется 60% EBITDA, если соотношение чистого долга к EBITDA на конец года будет менее 1.8x, и 30% EBITDA — если более 2.2x.

На данный момент долг в абсолютном выражении вырос , причем значительно, но за счет роста EBITDA , соотношение чистый долг/EBITDA остается на довольно комфортном уровне в 0.7 Как следует из отчета, консолидированная EBITDA по всем сегментам бизнеса за первое полугодие 2022 года — $ 5,7 млрд Сделаем допущение , что за второе полугодие EBITDA будет примерно на том же уровне — около $ 5 млрд. И скорее всего так и будет — ведь цены на медь, никель, платиноиды и золото достаточно высокие , а рудники и фабрика уже практически восстановлены, следовательно по объемам производства уже не должно быть такой просадки как в первом полугодии.Итого, $10 млрд по итогам 2022 года мы получим с большой долей вероятности — для этого нужно чтобы за второе полугодие ГМК Нор. Никель сработал даже еще хуже чем за первое полугодие и получил бы EBITDA на уровне $4.3 млрд.

То есть более чем вероятный прогноз по годовой EBITDA за 2022 год.

60 % от 10 млрд. = 6 млрд / количество акций = дивиденд на акцию. У Норникеля 158.2 млн. акций.

— было. Но все помним, что в 2022 года произведен обратный выкуп акций в количестве 5.4 млн. акций. Это 3.4 % от общего количества акций — не мало.

И вообще , компания потратила $2 млрд. как бы в пользу акционеров, а какая мне

ГМК Норникель: финансовые результаты сильные, дивидендные перспективы тоже

� ГМК Норильский Никель отчитался по МСФО за 1 полугодие 2022 года: � Выручка компании с января по июнь выросла ровно на треть до $8,9 млрд, превысив консенсус-прогноз на 3%.

Позитивная ценовая конъюнктура на рынке металлов, даже несмотря на не самые убедительные , на фоне эффекта низкой базы прошлого года (когда ГМК отразил штраф в размере $2 млрд) сыграли ключевую роль и заметно поддержали доходы компании. � Полугодовой показатель EBITDA и вовсе оказался в три раза выше прошлогоднего уровня, составив $5,7 млрд, что следует считать весьма сильным результатом, учитывая случившуюся аварию на производстве во втором квартале текущего года. При этом ГМК Норникелю вполне по силам превысить прогноз на 2022 год по EBITDA, который составляет $10,4 млрд, даже несмотря на введённые экспортные пошлины (по оценкам это около $0,5 млрд во втором полугодии), а также потенциальный штраф в размере $0,8 млрд (который также может появиться во втором полугодии).

� А вот показатель FCF оказался под серьёзным давлением в отчётном периоде, из-за выплаты штрафа в размере $2 млрд за ущерб окружающей среде и увеличения оборотного капитала ($1 млрд), составив по итогам 1 полугодия 2022 года скромные $1,4 млрд (-48% г/г). Но во втором полугодии FCF должен заметно прибавить, в отсутствии этих разовых факторов. Чистый долг ГМК за минувший год вырос на 64% до $7,7 млрд, однако соотношение NetDebt/EBITDA выросло незначительно – с 0,6х до 0,7х, оставаясь на комфортном уровне, ниже исторически среднего уровня задолженности компании.

А это значит, что недавний обратный выкуп акции, а также выплата дивидендов проходят безболезненно для казны ГМК.

� Прогноз динамики рынка в целом не изменился: по мнению самой компании на смену дефициту никеля в 2022 году, как ожидается, уже в 2022 году придёт профицит этого металла, рынок меди в ближайшей перспективе останется сбалансированным с небольшим профицитом 0,3 млн т в 2022 году, на рынке палладия ожидается дефицит в 0,9 млн унций в 2022 году и 0,7 млн унций в 2022-м, а на рынке платины – профицит в объеме 1,0 млн и 0,7 млн унций в 2022 и 2022 гг.

соответственно. Что касается дивидендов, то у ГМК есть все шансы для того, чтобы продемонстрировать двузначную ДД третий год кряду (если ориентироваться на действующую див.политику, исходя из нормы выплат в 60% от EBITDA), несмотря на все беды, свалившиеся на компанию в последние годы.

А вот если новая див.политика будет ориентироваться уже на FCF (а такая вероятность есть), то из-за давления на этот показатель в этом году доходность может оказаться чуть ниже 10%. � Но сути это не меняет: ГМК Норникель продолжает оставаться хорошей стабильной дивидендной историей на российском рынке, достойно проходя все невзгоды!

Помимо Смартлаба читайте мои посты там, где вам удобно: , , ,

Блог компании General Invest | Норникель объявил дивиденды из расчета 50% FCF и выкуп акций на $2 млрд

9 апреля совет директоров Норникеля (GMKN RX) рекомендовал выплатить по результатам 2020 года дивиденды в размере 1021,22 руб. (порядка $13,25) на 1 обыкновенную акцию.

Всего на выплаты может быть направлено 161,6 млрд руб. (порядка $2,1 млрд).Вопреки нашим ожиданиям, дивидендные выплаты были впервые рассчитаны от показателя free cash flow (FCF), а не EBITDA, как указано в действующем акционерном соглашении. В этот раз на выплаты будет направлено 50% свободного денежного потока за 2020 год (около $3,3 млрд) за вычетом уже выплаченных ранее промежуточных дивидендов в размере около $1,2 млрд.
В этот раз на выплаты будет направлено 50% свободного денежного потока за 2020 год (около $3,3 млрд) за вычетом уже выплаченных ранее промежуточных дивидендов в размере около $1,2 млрд. Финальные дивиденды, таким образом, в 1,5 раза меньше тех, что должны были быть выплачены по прежней формуле.

Дата отсечки — 1 июня 2022 года, последний день покупки с дивидендами — 28 мая 2022 года. При текущей цене акций Норникеля около 24 400 руб.

дивидендная доходность может составить около 4,2%, а в сумме с уже выплаченными дивидендами за 9 месяцев 2020 года – 6,8%.

Окончательное решение о дивидендах примет общее собрание акционеров 19 мая 2022 года.Компания также сообщила, что основные акционеры компании Интеррос, РУСАЛ и Crispian достигли предварительной договоренности о проведении обратного выкупа акций Норникеля на сумму до $2 млрд до конца 2022 года и вынесении этого вопроса на совет директоров. В пресс-релизе сказано, что цель обратного выкупа — поддержка рыночной капитализации компании.

Основные акционеры считают целесообразным его проведение в ситуации недооценки фундаментальной стоимости акций, а также в целях создания условий для запуска программы долгосрочного стимулирования сотрудников компании.

На программу долгосрочного стимулирования сотрудников компании планируется направить 0,5% уставного капитала.Учитывая объем выкупа и оставшийся до конца года период, buyback может составить чуть менее 1 млрд руб.

в день, что является существенной величиной, способной оказать хорошую поддержку котировкам.

Таким образом, buyback можно трактовать как компенсацию за выпадающие дивиденды.Заметим, что данные новости позитивны также и в долгосрочном плане, поскольку означают, что акционеры имеют консенсус по принципиальным вопросам и что новое акционерное соглашение может быть заключено без затяжного конфликта и экстренных мер.Кроме того, Норникель сообщил, что рудник Октябрьский будет полностью восстановлен до конца апреля, то есть немного с опережением графика.

Таймырский, как и планировалось, должен быть восстановлен в начале июня. Дальнейшее своевременное выполнение работ может послужить дополнительными катализаторами роста бумаг в краткосрочной перспективе.Что касается долгосрочных перспектив, то наш взгляд не изменился: компания остается одним из главных российских бенефициаров декарбонизации глобальной экономики и так называемого «энергетического перехода».Факторы риска:

  • проволочки с устранением последствий аварий на рудниках компании
  • новые аварии
  • конфликты между основными акционерами
  • медленное выполнение инвестпрограммы и обновление технической базы

Акции Норникеля отреагировали на последние новости ростом, превысив отметку 25 000 руб. за акцию. Не является рекламой или предложением ценных бумаг.

Как быстро закроют дивидендный гэп акции Норникеля

28 мая 2022, 13:21 Эксперт БКС Экспресс Поделиться Акции ГМК Норникель 31 мая снижаются на открытии из-за отсечки по дивидендам за 2020 г.

Акционеры могут рассчитывать на выплату 1021,22 руб. на одну акцию. Дивидендная доходность к цене закрытия 28 мая составляет 3,7%. Рассмотрим дивидендную историю компании и сроки закрытия гэпа.

C 2013 г. по акциям Норникеля было 17 дивидендных гэпов, 15 из которых закрывались в разумные сроки. Гэпы в апреле 2013 г. и сентябре 2015 г.

закрывались 158 дней и 284 дня соответственно.

Вместе с ними среднее время закрытия гэпа составляет 40 торговых дней.

Если не принимать их во внимание, то показатель сокращается до 16 дней. Стоит отметить, что снижение дивидендной доходности с конца 2019 г. и высокие цены на металлы способствовали более быстрым закрытиям гэпов, чем средние значения.

В 2020 г. на закрытие двух гэпов потребовалось всего 3 и 5 дней. Ранее компания направляла на дивиденды от 30% до 60% EBITDA в зависимости от долговой нагрузки. По итогам 2020 г. выплата была рассчитана, как 50% от свободного денежного потока (FCF) за вычетом промежуточных дивидендов.

В дальнейшем компания может изменить дивполитику и регулярно выплачивать дивиденды из FCF.

При этом в следующие годы может быть развернута масштабная инвестиционная программа, которая может окажет давление на дивидендную базу. Такие риски не позволяют с полной уверенностью ожидать роста дивидендов в будущем году, хотя крупный акционер в лице РУСАЛа заинтересован в этом. В 2022 г. дополнительную поддержку котировкам может оказать программа buyback объемом $2 млрд.

Цена выкупа составит 27 780 руб. на акцию, что более чем на 2% выше текущих уровней. Прием заявок осуществляется до 18 июня. Таким образом, при просадке появляется возможность арбитража, при которой можно купить акции по более дешевой цене и предъявить их к выкупу по 27 780 руб. Этот фактор может поддержать покупательскую активность и способствовать более быстрому закрытию дивидендного гэпа.
Этот фактор может поддержать покупательскую активность и способствовать более быстрому закрытию дивидендного гэпа. На фоне слабого рубля и высоких цен на сырье экспортные компании пользуются высоким спросом.

В четверг 27 мая компания опубликовала обзоры от экспертов Норникеля и ICBC Standard Bank по рынкам никеля и палладия (по 30% в выручке компании каждый). Долгосрочные прогнозы предполагают дефицит.

Цены на металлы подскочили, что создает благоприятную конъюнктуру для роста акций. Так, палладий вчера вырос на 2,2%, никель — на 3,5%.

При таком рыночном фоне у покупателей появляются дополнительные основания ожидать роста после дивидендного гэпа и активно участвовать в выкупе просадки. Акции Норникеля подходят к дивидендной отсечке, оставаясь в 4,5% от исторического максимума.

Краткосрочный восходящий тренд начал разворачиваться, и коррекция может продолжиться после гэпа.

Такая картина может оказать давление на сентимент по бумаге в первые дни после закрытия реестра. Сам по себе гэп ожидается относительно скромный, котировкам для закрытия необходимо преодолеть совсем небольшое расстояние.

Поддержка в виде buyback и растущей динамики цветных металлов является сильным позитивным фактором, который позволяет рассчитывать на оперативное перекрытие гэпа. Техническая картина может несколько смягчить повышательное давление в первые дни после отсечки, но существенное влияние вряд ли окажет.

С учетом перечисленных выше факторов можно предположить, что дивидендный гэп 31 мая может быть закрыт в период от 1 до 3 недель (5–15 торговых дней).

БКС Мир инвестиций Поделиться

Совет директоров «Норникеля» поддержал «минимизацию дивидендов» компании

До последнего времени «Норникель» платил дивиденды из показателя EBITDA, но «Интеррос»(владеет 34,6% «Норникеля») Потанина с инициативой изменить дивидендную политику и привязать выплаты акционерам к свободному денежному потоку.

Согласно действующей политике «Норникель» должен был бы перечислить акционерам в полтора раза больше финальных дивидендов за 2020 год — около $3,5 млрд: компания должна платить дивиденды в размере 60% от доналоговой прибыли (EBITDA) при соотношении чистого долга к EBITDA ниже 1,8 (по итогам 2020 года этот показатель составил 0,6). Но «Интеррос» посчитал такой платеж неприемлемым с социальной точки зрения. 10 марта компания рекордный штраф на $2 млрд из-за разлива дизтоплива под Норильском.

Читайте на РБК Pro «Нам предстоит в ближайшие годы развернуть масштабную инвестиционную программу, чтобы добиться важнейших преобразований. Расчет дивидендов из свободного денежного потока положительно повлияет на устойчивость бизнеса «Норникеля», отвечает интересам самой компании и ее акционеров», — добавил Потанин. Второй крупнейший акционер компании — UC Rusal (владеет 27,8%), основанный Олегом Дерипаской, — удовлетворен сегодняшним решением cовета директоров, сообщила пресс-служба UC Rusal.

«Несмотря на то что у нас сохраняются разные подходы по отдельным вопросам развития компании, мы твердо убеждены в необходимости постоянного диалога, что, как это видно сегодня, вместе со здравым смыслом, приносит свои плоды»

, — говорится в сообщении. «Как один из крупнейших акционеров «Норникеля», UC Rusal заинтересован в росте стоимости компании и ее технологическом и организационном развитии. Мы всегда будем отстаивать интересы компании и ее акционеров», — добавляет представитель UC Rusal.

«Норникель» также сообщил, что ее основные акционеры — «Интеррос», UC Rusal и Crispian (владеет 4,7%)Романа Абрамовича и партнеров — достигли предварительной договоренности о поддержке проведения обратного выкупа акций компании на сумму до $2 млрд. Цель обратного выкупа — поддержка рыночной капитализации компании, указано в сообщении.

На этих новостях бумаги компании на Московской бирже выросли на 1,8%, капитализация составила 3,8 трлн руб.

Рекомендация совета директоров «Норникеля» по дивидендам оказалась на треть ниже ожиданий, говорится в отчете аналитиков БКС.

Однако компания частично компенсирует снижение дивидендов программой обратного выкупа, указывают они.

«Вопрос: будет ли в ней участвовать UC Rusal, вероятнее всего — да»

, — полагают эксперты.

РБК направил запрос представителю UC Rusal. Кроме того, сам факт выплаты финальных дивидендов за 2020 год из свободного денежного потока означает, что «Интеррос» близок к соглашению с вторым крупнейшим акционером «Норникеля» об изменении дивидендной политики, прописанной в акционерном соглашении, заключают эксперты БКС.

Дивиденды ГМК Норникель: история, доходность, даты отсечек.

В этой таблице указаны все последние дивидендные выплаты компании ГМК Норникель по отдельности: 1 строка — 1 решение о выплате.

GMKN 28.05.2022 01.06.2022 2020 год1021,22 27250 3,7% GMKN 22.12.2020 24.12.2020 2020 3 кв623,35 23788 2,6% GMKN 21.05.2020 25.05.2020 2019 4 кв557,2 22554 2,5% GMKN 25.12.2019 27.12.2019 2019 3 кв604,09 19890 3,0% GMKN 03.10.2019 07.10.2019 2019 2 кв883,93 16602 5,3% GMKN 19.06.2019 21.06.2019 2022 4 кв792,52 14868 5,3% GMKN 27.09.2018 01.10.2018 2022 2 кв776,02 11830 6,6% GMKN 13.07.2018 17.07.2018 2017 4 кв607,98 11398 5,3% GMKN 17.10.2017 19.10.2017 2017 2 кв224,2 10730 2,1% GMKN 21.06.2017 23.06.2017 2016 4 кв446,1 8290 5,4% GMKN 28.12.2016 28.12.2016 2016 3 кв444,25 9790 4,5% GMKN 21.06.2016 21.06.2016 2015 год230,14 8448 2,7% GMKN 19.12.2015 19.12.2015 2015 3 кв321,95 9450 3,4% GMKN 14.09.2015 14.09.2015 2015 2 кв305,07 10924 2,8% GMKN 13.05.2015 13.05.2015 2014 год670,04 10435 6,4% GMKN 11.12.2014 11.12.2014 2014 3 кв762,34 9368 8,1% GMKN 06.06.2014 06.06.2014 2013 год248,48 6898 3,6% В этой таблице все дивидендные выплаты просуммированы по годам, за которые начислена выплата.

, руб/акцию 400.83 469.18 1432.38 857.16 890.35 832.18 1568.54 2045.22 1644.57 1644.57 , % 7.1% 8.7% 17.5% 9.4% 8.8% 7.7% 12.0% 10.7% 6.9% 6.9% , % 95% 317% 202% 93% 94% 103% 131% 86% 106% 47% , млрд руб 63.4 77.2 226.7 135.6 140.9 131.7 248.2 323.7 260.2 260.2 По итогам 2020 года компания ГМК Норникель выплатила дивиденды в размере 1644.57 рублей на обыкновенную акцию. Общий объем выплат составил 260.2 млрд рублей. Дивидендная доходность обыкновенной акции по текущей рыночной цене составляет 6.9%.

* в таблице и на графике указан год, по итогам которого выплачивается дивиденд, а не год, в котором он уплачивается. Новая редакция акционерного соглашения ГМК предполагает зависимость объема выплат дивидендов от соотношения чистого долга к EBITDA за отчетный период. В качестве новых дивидендных ориентиров установлены: 60% EBITDA, если соотношение уровня чистого долга компании к EBITDA на конец соответствующего года будет менее 1,8x, и 30% EBITDA, если уровень чистого долга/EBITDA будет более 2,2x.